2022年第 62期（总第 1109期） 2022年 4月 7日

前两月我国服务贸易总额同比增超三成商务部 4月 6日发布的最新数据显示， 2022年 1至 2月，我国服务贸易继续保持较好增长态势。服务进出口总额 9534.8亿元，同比增长 33.5%；其中服务出口 4675.8亿元，同比增长 39.4%；进口 4859亿元，同比增长 28.3%。服务出口增幅大于进口 11.1个百分点，带动服务贸易逆差下降 57.6%至 183.1亿元，同比减少 249.1亿元。数据显示， 1至 2月，知识密集型服务进出口 3824亿元，同比增长 17.9%。其中，知识密集型服务出口 2196.9亿元，同比增长 20.3%；出口增长较快的领域是知识产权使用费、电信计算机和信息服务、其他商业服务，同比分别增长 72.1%、25.7%、17.1%。知识密集型服务进口 1627.1亿元，同比增长 15%；进口增长较快的领域是保险服务，增速达 124.9%。此外，前两个月数据显示，旅行服务进出口有所恢复。 1至 2月，我国旅行服务进出口 1497.7亿元，同比增长 16.9%，其中出口同比下降 7.1%，进口同比增长 19.1%。剔除旅行服务， 1至 2月，我国服务进出口同比增长 37.2%，其中出口同比增长 41%，进口同比增长 32.5%；与 2019年同期相比，服务进出口增长 59.4%，其中出口增长 75.3%，进口增长 42.4%。中国服务外包研究中心副研究员郑伟分析认为，从数据来看， 1月份至 2月份，我国服务贸易继续呈现快速增长态势，特别是在服务出口方面，增长动能强劲，带动逆差大幅收窄，进出口结构更趋均衡。

美中贸易全国委员会： 2021年美国对华商品出口创历史新高
美中贸易全国委员会 4月 5日发布报告称，随着全球贸易从新冠疫情冲击中持续回暖， 2021年美国对华商品出口较 2020年增长 21%，达到 1492亿美元，创历史新高。报告分析称，美国对华商品出口在 2021年实现两年连续增长，这一增长的动力来自油料籽和谷物、半导体和零件以及石油和天然气这前三大出口产品领域的巨大增量。报告指出，与过去几年一样，中国在 2021年仍然是美国第三大商品出口市场。就商品和服务出口总额而言，中国依旧是美国 4个州的第一大出口市场， 38个州的前三大出口市场，以及 47个州的前五大出口市场。报告认为，对华出口惠及全美各地的企业与农民。美国对华商品出口和服务出口的门类众多，包括农产品、半导体、油气和教育，这些出口支撑了全美各地的大量就业岗位。

中国 2021年海上风电装机全球第一
全球风能理事会日前发布了《 2022年全球风电行业报告》： 2021年是全球新冠疫情的第二年，风电行业新增 93.6 GW（并网容量），为历史第二好成绩，同比下降 1.8%；累计装机量达到 837 GW（较上一年增长 12%）。在陆上风机方面，中国及美国新增安装量有所下降，分别为 30.7 GW和 12.7 GW，但其他地区纷纷创造历史新高，欧洲、拉丁美洲、非洲及中东的陆上新增装机分别增长了 19%、27%及 120%；在海上风电方面，全球海上风电在 2021年实现了 21.1 GW的新增并网（为 2020年的三倍多），创造了历史最好成绩，其中中国海上风电增量占全球的 80%，这也让中国超越英国成为全球海上风电累计装机最多的国家。新冠疫情的影响显而易见，美国、印度、中国台湾等市场的项目交付都有所放缓。但 2021年的招标活动说明加快风电配置是很多国家的重要战略。相比 2020年，全球风电招标量上升了 153%，达到 88GW，其中陆上风电为 69 GW（占 78%），海上风电为 19 GW。风电正处在上升通道中，但若想实现安全且有弹性的全球能源转型，现在的增长速度和广度都不够。如果按照现在的发展速度，到 2030年全球风电装机量将不足 1.5℃情境及净零排放路径所需风电容量的三分之二，这实际上将使我们无法实现气候目标。

韩国报告：中国科学论文质量超过美国
据韩国纽西斯通讯社 4月 4日报道，为客观掌握美中在科技竞争中的相对竞争力， KISTI将科学领域划分为 10个分支，通过比较每个分支 2000-2019年的论文数量和被引用前 1%的论文数量，发布题为《全球美中科学技术竞争地形图》的研究报告。这 10个分支包括 :计算机信息学、物理和天文学、化学、生命科学、电气电子工程、机械工程、化学工程、材料工程、纳米技术以及临床医学。报道引述经济合作与发展组织的统计数据称，在科学领域的论文数量上，中国在五年前就已超过美国：中国的论文数量分别在 2017年、 2019年超过美国和欧盟。截至 2020年，中国每年发表 66万余篇论文，占世界学术文献的 21.2%。美国的占有率为 15.6%，欧盟的占有率为 19.7%。而 KISTI的研究结果显示，在科学论文质量方面，中国同期也超过了美国。 2017年至 2019年， 10个分支中被引用前 1%的论文数量，中国有 8个超过美国，成为世界第一。这一期间，中国被引用前 1%的论文占有率在少数分支为 43.41%（如物理和天文学领域），
在多数分支达到 71.37%（如纳米技术领域）。报道提到，在化学、电气电子工程、机械工程、化学工程、材料工程、纳米技术领域，中国被引用的前 1%论文数是美国的 2倍以上。韩媒报道称，这一研究结果推翻了外界以往的固有认知，即认为虽然中国的科学论文在数量上超过美国，但在质量上不及美国。该研究负责人、 KISTI全球 R&D分析中心负责人朴镇瑞（音）表示，虽然论文被引用的影响力并不完全反映论文内容质量，但通过有关数据分析，观察美中竞争，就可以理解为什么美国会对中国的大规模研究开发投资和研究成果有危机感。

俄乌冲突下日本企业重新考虑投资中国市场
据《日本经济新闻》报道，俄罗斯“入侵”乌克兰以来，一些在日本上市的企业个股股价飙升。半导体制造设备零部件生产商日本磁性技术控股公司（ FERROTEC）便是其中之一。报道介绍， 3月 16日， FERROTEC宣布其在中国江苏东台市的子公司获得投资者 5亿元人民币的注资，所得资金将用于新工厂的建设。 FERROTEC计划用 3年时间实现旗下 4家中国子公司在上交所和深交所上市交易。这也是日本上市公司首次宣布在中国的上市计划。 FERROTEC希望通过在中国的“二次上市”推进人、财、物的本土化。“为什么要在中国开展业务？”乌克兰危机使得日本企业重新思考这一问题的重要性进一步上升。 QUICKFACTSET的数据显示，在日本股市市值总额排名前 100位的企业中，有 41家的在华销售额占到公司总销售额的一成以上。报道还称，任何企业都必须绞尽脑汁应对不利因素。对中国依赖度高达 58%的村田制作所明确表示将应对全球经济的“美中两极”格局，其在中国国内建成采购、生产、销售全链条体制的计划即将付诸实施。在截至去年的两年时间里，日本企业针对中国企业的并购数量骤减 56%，与美中对立的大趋势保持同步。但在其他国家，投资并购数量反而是增长了 51%。报道称，市场上现在不时传出“抛售日本”这样的说法。实际上抛售日元和日本股票的动向在 2021年就已经不知不觉开始了。那些被乌克兰危机吓坏了的资本加快了人们原本避之不及的危险趋势。似乎也在迫使日本企业变得更加顽强。

全球半导体供应依旧短缺
3月芯片交付等待时间延长由于中国疫情和日本地震进一步阻碍了供应， 3月半导体交付的等待时间略有延长，
并创出了新纪录。 Susquehanna Financial Group的研究显示，交货时间——芯片订购与交付之间的时间间隔—— 3月增加了两天，达到 26.6天。虽然芯片用户再次面临更长的等待时间，但交付时间放慢的速度却显著低于 2021年，当时许多行业由于缺少关键零部件而被迫削减产量。根据 Susquehanna分析师 Chris Rolland撰写的报告，大多数芯片类型（包括电源管理、微控制器、模拟芯片和存储芯片）的交付周期都有所延长。他说，发生在乌克兰的战争，中国部分地区的疫情，以及日本地震“会在第一季度产生短期影响，也可能在全年对严重受限的供应链产生持续影响。”由于疫情刺激了对消费电子产品和汽车的需求， 2020年上半年开始出现全球性半导体短缺。半导体生产商之前在增加工厂产出方面的投资已经减少，而芯片突然短缺扰乱了从智能手机到皮卡等各种商品的生产，也通过提高供应成本刺激了通胀。芯片行业高管们告诫说，一些客户一直到 2023年才会获得足够的供应。英特尔等公司建设的新厂，大部分最早要到明年才能投产。

摩根大通 CEO：乌克兰局势或拖累美国经济 0.5个百分点
摩根大通首席执行官戴蒙（ Jamie Dimon）在 4月 4日发给股东的年信中写道，后疫情时代的经济复苏、高企的通货膨胀和乌克兰局势这三股力量将重塑全球，美国经济面临着前所未见的风险组合。在这封长达 44页的信中，戴蒙说：“（这些风险）它们呈现出与我们过去所经历的完全不同的情况，它们的融合可能极大地增加未来的风险。虽然这些事件都有可能并有希望得到和平解决，但我们应该为潜在的负面结果做好准备。”此外，上周，美国两年期国债的收益率超过了 10年期债务的收益率，而这种所谓的“收益率曲线倒挂”现象一直被视为经济衰退的预兆。戴蒙表示，乌克兰局势搅乱了市场，并重组了全球贸易模式。“乌克兰局势和对俄罗斯的制裁，至少会减缓全球经济，而且情况很容易变得更糟。这是因为局势将如何结束及其对供应链影响都有不确定性，特别是对那些涉及能源供应的供应链。”戴蒙认为。戴蒙表示，公司的经济学家预计，高度依赖俄罗斯石油和天然气的欧元区在 2022年的国内生产总值（ GDP）增长大约为 2%，而不是六周前预期的 4.5%。美国经济将增长大约 2.5%，而之前的预测为 3%。戴蒙补充说，这些估计都是基于对乌克兰局势和现有制裁的相当静态的看法。“可能会有更多制裁，这可能会大大地、不可预测地增加其效果。再加上局势本身的不可预测性和围绕全球商品供应链的不确定性，这使得情况有潜在的爆炸性。”他称，“同样明显的是，贸易和供应链在影响到国家安全问题时，需要进行重组……这种重组并不需要是一场灾难或脱钩。戴蒙建议说，稀土、 5G和半导体等对国家安全至关重要的产品或材料，这将使巴西、加拿大、墨西哥和一些东南亚国家获益。但根据投资银行高盛的最新分析，为增加供应链弹性，美国公司有三种主要的解决方案，一是重新回到本国生产，二是使供应商网络多样化，三是超额储存库存。目前，第一种是最不受欢迎的选项，而美国企业库存与销售的比率平均比疫情之前高出大约 5%。

美联储计划每年缩减资产负债表规模 1.1万亿美元
美联储官员终于公布了外界等候多时的缩表计划，每年将缩减资产负债表规模超过 1万亿美元，同时迅速提高利率以应对 40年来最炽热的通胀。 4月 6日公布的 3月会议纪要公布了路线图，说明美联储将如何减少在大流行期间购买的资产，官员们在该次会议也将利率提高了 25个基点。他们的讨论记录显示，鉴于俄乌冲突造成的不确定性，他们讨论过要采取更大胆的行动，但后来选择谨慎行事。此外，许多出席 3月 15日至 16日联邦公开市场委员会（ FOMC）会议的官员认为，如果价格压力未能缓和，未来一次或多次升息 50个基点是适当的。预计 FOMC将在 5月 3日至 4日的下次会议上批准缩减资产负债表。官员们提议，以每月最多 600亿美元美国国债和 350亿美元抵押贷款支持证券（ MBS）的速度缩减资产负债表——这符合市场预期，几乎是美联储 2017年至 2019年上次缩表时每月最多 500亿美元峰值的两倍。该场闭门会议的记录显示，在 16名出席会议的官员中，加息 50个基点的概念获得许多支持。根据会议上公布的官员预估中值，中性利率估计在 2.4%左右。会议纪要称，官员们还指出，未来可能有必要转向更紧缩的政策立场，具体取决于经济和金融发展情况。根据期货市场定价，美联储在 5月会议上加息 0.5个百分点的可能性很大。堪萨斯城联邦储备银行行长 Esther George周二表示，升息 50个基点将是我们必须考虑的一个选项。

IMF下调日本经济增长预期乌克兰战争构成重大下行风险
国际货币基金组织（ IMF）4月 7日下调了日本经济增长预期，并敦促政策制定者考虑准备应急计划，以防乌克兰危机破坏脆弱的经济复苏。 IMF在一份报告中称，尽管大宗商品价格上涨可能推高通胀，但日本央行必须长期维持超宽松政策，以持续达到 2%的通胀目标。 IMF表示：“乌克兰冲突升级对日本经济构成重大下行风险，”这可能对贸易造成打击，并指出不断上涨的大宗商品价格可能抑制国内需求。 IMF称，“鉴于包括新冠肺炎疫情和乌克兰冲突在内的不确定性上升，当局可以考虑准备一项随时可实施的应急计划”，以应对经济可能面临的严重冲击。 IMF表示，目前预计日本今年 GDP将增长 2.4%，低于 1月预测的 3.3%，原因是第一季度经济预计将出现萎缩，以及乌克兰战争的溢出效应。

欧盟官员：俄乌冲突正通过多种渠道阻碍欧盟经济
欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯 4月 5日表示，俄罗斯和乌克兰冲突对全球市场造成很大冲击，正通过多种渠道阻碍欧盟的经济活动。欧盟成员国经济和财政部长会议 5日在卢森堡举行，重点讨论欧盟经济状况及如何应对俄乌冲突对经济造成的影响。东布罗夫斯基斯在会后的新闻发布会上说，俄乌冲突对全球市场造成很大冲击。大宗商品价格波动很大，处于历史高位，再加上极端不确定性，事态的发展正通过多种渠道阻碍欧盟的经济活动，市场和消费者信心受到打击。通胀高企还引发了对整个欧盟生活成本的担忧，家庭和企业正面临着更高的账单，尤其是在能源方面。全球供应链也面临进一步中断。东布罗夫斯基斯说，欧盟的公共财政状况受到严重影响，经济增长放缓将导致预算赤字增加。欧盟正采用相关工具帮助缓解不利影响，例如鉴于粮食以及能源和化肥价格上升，欧盟提出一项旨在为欧盟农民和消费者提供支持的战略，并将加强对低收入粮食进口国和其他受冲突影响国家的人道主义援助。欧盟轮值主席国法国经济与财政部长勒梅尔表示，受能源价格飙升影响，欧盟面临高通胀挑战。短期而言，欧盟将进一步协调政策帮助企业和家庭缓解能源价格压力。长期而言，欧盟将加强经济自主，促进绿色转型。

欧盟或向大型科技公司收取年收入 0.1%合规监管费
据路透社报道，欧盟的一份文件显示，依据拟议中的欧盟新规，主要的在线平台将需支付合规监管费用。据介绍，年度监管费的总金额应以执委会根据本法案承担的监督任务的估计成本为基础，费用不得超过超大型在线平台（或超大型搜索引擎）提供商上一财年全球年净收入的 0.1%。据了解，欧盟国家和立法者有望在本月晚些时候就《数字服务法案》（ DSA）规则达成一致。这将是欧盟执委会首次征收相关费用。
欧洲拟对俄罗斯能源实施禁令后美国天然气价格涨超 5%美国天然气 4月 5日上涨至 1月 27日以来的最高收盘价，收于 6.032美元 /百万英热单位（ MMBtu），涨幅为 5.6%，部分原因是对俄罗斯天然气供应的进一步制裁可能会使美国液化天然气出口在未来几个月保持在接近历史高位的水平。 Price Futures Group分析师对 MarketWatch，如果欧洲减少从俄罗斯购买煤炭或禁止进口天然气，“未来几个月，美国将面临更大压力，要求其尽可能多地向欧洲输送天然气。 ”据 Velandera Energy Partners的 Manish Raj称，美国天然气价格因煤炭价格上涨而上涨，上周阿巴拉契亚中部地区的煤炭价格自 2008年以来首次突破 100美元 /短吨。 Raj认为：“随着燃煤电厂变得更加昂贵，电网将转向天然气电厂，从而提高国内天然气价格。”此外，一些地区的气温预期也将下降，例如亚特兰大本周末将迎来低温。不过，NatGasWeather.com的分析师表示，与核心冬季相比，供暖天数如此之短的增加对天然气需求的推动作用并不大。如果欧洲全面禁止俄罗斯的天然气、石油或煤炭进口，这将标志着该地区战略的重大转向。

秘鲁宣布进入紧急状态伦铜价格再度逼近历史
当地时间 4月 4日晚，秘鲁总统卡斯蒂略（ Pedro Castillo）宣布下令部长会议进入紧急状态，首都利马和卡亚俄从 4月 5日凌晨 2时起至 23时 59分实施宵禁，持续至 5日深夜 11时 59分。卡斯蒂略称，宵禁旨在“重建和平与内部秩序”，他同时呼吁民众在宵禁期间，保持克制和冷静。近日，秘鲁多地爆发交通运输罢工抗议，抗议该国油价、公路过路费和基本物资价格高涨。秘鲁国防部长加维迪亚 4月 4日称，中部万卡约市发生的抗议活动已造成 4人死亡。鉴于抗议活动导致的暴力事件增加，一些大型购物中心和批发市场选择暂时关闭，以防遭到抢劫。秘鲁利马大学等多所大学暂停线下授课。据 2019年的数据，秘鲁是全球第二大产铜国，份额超过 10%，仅次于同为南美国家的智利。因此秘鲁的消息时刻牵动着全球铜市场。虽然俄罗斯的产铜份额不到 5%，但俄乌战争引起能源、农产品价格飙升，让远在南美的秘鲁也陷入骚乱，间接地推升了国际铜价。截至发稿， LME铜期货跃升至每吨 10500美元上方，接近 3月触及的历史高位。

意大利因俄乌冲突下调 GDP增长
预估当地时间 4月 6日，意大利内阁通过国家《经济规划文件》草案，将 2022年 GDP增长预期从此前的 4.7%下调为 3.1%，并明确 2022年财政赤字占 GDP的 5.6%。草案预测，若俄罗斯从现在起到 2023年底中止向意大利出口石油和天然气，能源价格的上涨将使 2022年和 2023年的意大利国内生产总值分别下降 0.8和 1.1个百分点， 2022年和 2023就业率分别下降 0.6和 0.7个百分点。意大利总理德拉吉在新闻发布会上说，很明显俄乌冲突导致经济增长前景恶化。能源和其他商品价格，以及消费者信心的下降都对经济造成负面影响。意大利政府已安排 155亿欧元资金应对通胀，将在未来几周研究政府干预的范围和方式。此外，《经济规划文件》通过后，意政府或将在 4月通过一项约 95亿欧元的经济纾困法令，其中 45亿欧元用于高能源成本补贴和工业重启。其余 50亿欧元将用于四项措施：控制燃料和能源价格、增加拨款以支付公共工程的成本上升、增加信贷担保资金、帮助乌克兰难民和缓解俄乌冲突对意大利企业的影响。

德国 2月制造业订单环比下降幅度超预期
德国 4月 6日公布的数据显示，德国 2月季调后制造业订单环比下降 2.2%，预期为下降 0.2%，前值为增长 1.8%，即此次降幅超过预期。其背后的原因主要是国外需求减弱，供应短缺、能源价格飙升打压制造业发展，以及乌俄冲突给经济前景蒙上阴影。一份细分的数据显示，国外订单环比下降了 3.3%，中级和资本密集型产品的需求分别环比下降 1.9%和 2.8%。消费品订单则环比增长 0.7%。德国经济部门在一份声明中表示： “2月订单的下降需考虑到 1月订单的大幅上升。数据几乎没有反映出乌俄战争对德国经济的影响。然而，战争确实造成了高度的不确定性，尤其是对未来需求的不确定性。 ” CommerzbankAG首席经济学家 Joerg Kraemer在一份报告中表示，尽管 1月需求大幅上升，但制造业面临的主要挑战是原材料短缺和供应链瓶颈。“在未来几个月里，制造业将面临更多来自于原材料供应方面的挑战，而不是需求。而由于俄乌冲突，原材料供应方面可能会变得更糟。”